台被動元件廠瞄準新藍海　決勝車用電子新 - 股票

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被動元件缺貨危機總算逐漸走進尾聲，包括和碩、仁寶、光寶等紛強調料源掌握度已提高
，雖不確定第4季被動元件是否漲價，但至少漲勢已和緩下來。對台系組裝代工廠而言，
被動元件供需趨於平衡、價格回到合理水準是好事，但業界更關注這一波長達1年多的缺
貨漲價危機，背後隱含的玄機及產業趨勢變化，業界認為市場缺貨重要原因是車用市場呈
現十倍速成長，排擠到電子產業的零件用料。

被動元件市場經歷過去一年多來的缺貨漲價，最終還是會回到市場供需面，值得注意的是
，這一波被動元件缺貨與車用市場高速成長有很大的關係，儘管台廠擅長PC、智慧型手機
、網通等產品設計與製造，且具有成本優勢，然台廠在汽車、電動車產業相關技術的參與
度，明顯落後日本、美國、南韓和歐洲等國家，未來恐成為產業發展隱憂。



全球汽車產業正出現重大變革

從近年來法蘭克福車展、東京車展的概念車走向來看，包括人工智慧(AI)、物聯網(IoT)
、先進駕駛輔助系統(ADAS)等躍居重要應用科技，未來將提供車輛和人互動、車輛對路況
環境感知、用人工智慧提高車輛安全等資訊科技應用，而被動元件在車用領域需求大幅成
長，凸顯智慧型手機對電子元件需求成長停滯之後，連網車、自駕車、電動車的爆發時代
即將到來。

日本生產設備進口成長率一直是大陸智慧型手機重要景氣指標，根據日本官方統計，日本
對大陸電子零組件設備出口呈現下滑走勢，至於用在電子和車用產品的被動元件設備出口
則明顯增加。日本業界認為，出口到大陸的設備下滑，可能與美中貿易磨擦造成廠商觀望
有關，然大陸積極發展5G、自駕車、電動車，對於進口日本設備仍有極大的成長潛力。



美中IT巨擘紛布局電動車版圖

儘管日本車廠已注意到自動駕駛趨勢，豐田(Toyota)最近1年投入研發費用約94億美元，
但仍低於蘋果(Apple)的127億美元，以及Google的177億美元，豐田擁有現金365億美元，
亦不及Google的391億美元和蘋果的674億美元，凸顯全球新世代汽車產業競爭，傳統車廠
將面臨來自IT業巨擘的挑戰，就像蘋果憑藉iPhone顛覆電信產業生態，擊倒Nokia、
Motorola等手機傳統大廠。

蘋果、Google紛布局車用市場，零組件供應鏈必須配合客戶腳步，及早完成車規測試與驗
證，畢竟自動駕駛需要大量的電子零組件，即便當前許多車廠考量法規和技術成熟度，尚
未全面推出Level 3以上的自動駕駛車輛，但各項車用安全電子系統、數位儀表板、聲控
系統、臉部辨識系統等，都會增加被動元件的使用量。

零組件供應商若能搭上自駕車、電動車需求列車，提高車用業務比重，便會受到投資市場
的青睞，至於主要業務仍侷限於消費性電子、中低階智慧型手機、低價網通產品的零組件
供應商，未來成長力道恐將趨緩，因此，包括韓廠三星電機(Semco)、日廠村田(Murata)
、TDK等被動元件供應商紛積極調配產能，拉高車用產品的營收比重。

台系被動元件業者已有多家投入汽車供應鏈，但在國際市場能見度仍不高，來自車用市場
的營收佔比亦偏低，頂多1~2成，業者坦言在車用電子市場，台廠要成為日、韓廠的競爭
對手，短期內不易看出成果，因為許多車廠採購業務早已與日、韓廠緊密合作。

台灣過去在汽車產業發展一直無法有效突圍，無法達到完全自製、掌握汽車核心技術的目
標，如今資訊與材料科技進步，電動馬達取代汽柴油引擎指日可待，就連日本汽車大廠都
有深重的危機感，這亦是台灣科技產業的新藍海。

台廠未來要在車用市場突圍，應把握與蘋果、Google、NVIDIA建立自駕車供應鏈關係，並
與大陸百度阿波羅自駕平台及其他電動車、自駕車新創公司合作，較有機會成為優先供貨
商。



利基產品有助抵禦匯率變動

台廠在電動車、自駕車領域有機會扮演重要角色，然現實的挑戰不小，台廠無法像大陸、
美國科技巨頭對自駕車、電動車的整車關鍵技術投入巨額研發經費，只能在晶片設計與製
造、物聯網、車聯網、鏡頭、微控製器(MCU)、電池等方面著力，至於車用被動元件亦是
台灣的機會，但台廠起步較晚，將面臨激烈競爭。

台灣在車用科技研發進展有限，學術研究與商用市場仍有一大段距離，台廠開發車用關鍵
技術，勢必要加強與國際廠商合作才能開花結果，這亦是台廠征戰全球車用市場必經之路
，台灣過去有許多產業都是走美國、日本走過的路。

日本央行分析許多日本設備商對於匯率感應度已降至0，主要係因出口產品高值化，即便
日圓升值亦不會減損外國廠商的購買意願，如果台灣的被動元件、機械設備、半導體出口
逐漸擺脫匯率影響，這才是產業實力的展現，亦代表台灣產業升級的轉型工程奏效。

展望未來，台系被動元件廠應把握趨勢，擴大車用領域市場，讓利基型產品創造更大的附
加價值，建構台廠穩健的長期獲利能力。


3.心得/評論：

台被動元件廠所瞄準的新目標（車用市場）是否真的是新藍海，還是一片紅海，只有等待
時間來證明。

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